Stock Optionen Gefahren

Sollten Mitarbeiter mit Aktienoptionen kompensiert werden In der Debatte darüber, ob Optionen eine Form der Entschädigung sind, verwenden viele esoterische Begriffe und Konzepte ohne hilfreiche Definitionen oder eine historische Perspektive. Dieser Artikel wird versuchen, Investoren mit Schlüsseldefinitionen und einer historischen Perspektive auf die Merkmale von Optionen zu versorgen. Um über die Debatte über die Ausgaben zu lesen, siehe The Controversy Over Option Expensing. Definitionen Bevor wir zum Guten kommen, das Schlechte und das Hässliche, müssen wir einige Schlüsseldefinitionen verstehen: Optionen: Eine Option ist definiert als das Recht (Fähigkeit), aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Unternehmen vergeben (oder gewähren) Optionen an ihre Mitarbeiter. Diese erlauben den Mitarbeitern das Recht, innerhalb einer bestimmten Zeitspanne (in der Regel mehrere Jahre) Aktien der Gesellschaft zu einem festgelegten Preis (auch als Ausübungspreis oder Prämienpreis bekannt) zu kaufen. Der Ausübungspreis ist in der Regel, aber nicht immer, in der Nähe des Marktpreises der Aktie am Tag der Option gewährt. Zum Beispiel kann Microsoft den Mitarbeitern die Möglichkeit geben, eine festgelegte Anzahl von Aktien zu 50 pro Aktie zu kaufen (vorausgesetzt, dass 50 der Marktpreis der Aktie am Tag der Option gewährt wird) innerhalb eines Zeitraums von drei Jahren. Die Optionen werden über einen bestimmten Zeitraum erworben (auch als veräußert bezeichnet). Die Bewertung Debatte: Intrinsic Value oder Fair Value Treatment Wie Wert Optionen ist nicht ein neues Thema, sondern eine jahrzehntelange Frage. Es wurde ein Schlagzeilen-Problem dank der Dotcom-Crash. In ihrer einfachsten Form konzentriert sich die Debatte um die Wertschätzung von Optionen intrinsisch oder als beizulegender Zeitwert: 1. Intrinsischer Wert Der innere Wert ist die Differenz zwischen dem aktuellen Marktpreis der Aktie und dem Ausübungspreis. Zum Beispiel, wenn Microsofts aktuellen Marktpreis 50 ist und der Optionen Ausübungspreis 40 ist, ist der intrinsische Wert 10. Der intrinsische Wert wird dann während der Wartezeit aufgelöst. 2. Fair Value Nach FASB 123 werden die Optionen zum Verrechnungsdatum mit einem Optionspreismodell bewertet. Ein bestimmtes Modell ist nicht spezifiziert, aber das am häufigsten verwendete ist das Black-Scholes-Modell. Der nach dem Modell festgelegte beizulegende Zeitwert wird während der Wartezeit in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. (Um mehr zu lernen ESOs: Mit dem Black-Scholes-Modell.) Die Good Granting-Optionen für Mitarbeiter wurden als eine gute Sache angesehen, weil sie (theoretisch) die Interessen der Mitarbeiter (in der Regel die Führungskräfte) mit denen der gemeinsamen Aktionäre. Die Theorie war, dass, wenn ein wesentlicher Teil eines CEO s Gehalt in Form von Optionen war, würde sie oder er würde dazu angehalten, das Unternehmen gut zu verwalten, was zu einem höheren Aktienkurs auf lange Sicht. Der höhere Aktienkurs würde sowohl den Führungskräften als auch den Aktionären zugute kommen. Dies steht im Gegensatz zu einem traditionellen Vergütungsprogramm, das auf vierteljährlichen Leistungszielen beruht, aber diese können nicht im besten Interesse der Stammaktionäre sein. Zum Beispiel könnte ein CEO, der einen Cash-Bonus auf der Grundlage des Gewinnwachstums erhalten könnte, dazu beitragen, Geld für Marketing - oder Forschungs - und Entwicklungsprojekte zu verzögern. Dies würde die kurzfristigen Leistungsziele auf Kosten eines langfristigen Wachstumspotenzials eines Unternehmens erfüllen. Substitutionsoptionen sollen die Führungskräfte auf lange Sicht halten, da der potenzielle Nutzen (höhere Aktienkurse) im Laufe der Zeit zunehmen würde. Auch Optionen-Optionen erfordern eine Wartezeit (in der Regel mehrere Jahre), bevor der Mitarbeiter tatsächlich die Optionen ausüben kann. Das Böse Aus zwei Hauptgründen, was in der Theorie gut war, war in der Praxis schlecht Zunächst konzentrierten sich die Führungskräfte weiterhin primär auf die vierteljährliche Performance und nicht auf lange Sicht, weil sie die Aktien nach Ausübung der Optionen verkaufen konnten. Die Führungskräfte konzentrierten sich auf vierteljährliche Ziele, um die Erwartungen der Wall Street zu erfüllen. Dies würde den Aktienkurs steigern und mehr Gewinn für Führungskräfte bei ihrem späteren Verkauf von Aktien generieren. Eine Lösung wäre für Unternehmen, ihre Optionspläne zu ändern, so dass die Mitarbeiter verpflichtet sind, die Aktien für ein Jahr oder zwei nach Ausübung von Optionen zu halten. Dies würde die längerfristige Sichtweise verstärken, da das Management nicht in der Lage wäre, die Aktie kurz nach Ausübung der Optionen zu verkaufen. Der zweite Grund, warum Optionen schlecht sind, ist, dass Steuergesetze Management-Management, um das Ergebnis zu verwalten durch die Erhöhung der Nutzung von Optionen statt Bargeld Löhne zu verwalten. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen dachte, dass es seine EPS-Wachstumsrate aufgrund eines Rückgangs der Nachfrage nach seinen Produkten nicht beibehalten konnte, konnte das Management ein neues Optionspreisprogramm für Mitarbeiter implementieren, das das Wachstum der Bargeldlöhne verringern würde. Das EPS-Wachstum konnte dann beibehalten werden (und der Aktienkurs stabilisierte sich), da der SGampA-Aufwand den erwarteten Umsatzrückgang kompensiert. Der Ugly Option Mißbrauch hat drei große nachteilige Auswirkungen: 1. Übergroße Belohnungen von Servile Boards zu unwirksamen Führungskräften Während der Boom-Zeiten, Option Awards wuchs übermäßig, mehr für C-Level (CEO, CFO, COO etc.) Führungskräfte. Nachdem die Blase platzen, wurden die Angestellten, die durch das Versprechen der Optionspaket-Reichtümer verführt wurden, festgestellt, dass sie für nichts gearbeitet hatten, als ihre Firmen zusammenfielen. Die Mitglieder der Verwaltungsräte haben in den verheirateten Mitgliedern in der Regel riesige Optionspakete gewährt, die das Umschalten nicht verhindern konnten, und in vielen Fällen erlaubten sie Führungskräften, Aktien mit weniger Einschränkungen auszuüben und zu verkaufen, als diejenigen, die auf niedrigere Mitarbeiter beschäftigt waren. Wenn die Optionseingänge die Interessen des Managements an die des Aktionärs ordnungsgemäß abgestimmt haben. Warum hat der gemeinsame Aktionär Millionen verloren, während die CEOs Millionen angetrieben haben 2. Repräsentationsoptionen belohnen Underperformers auf Kosten des gemeinsamen Aktionärs Es gibt eine wachsende Praxis der Re-Pricing-Optionen, die aus dem Geld (auch als Unterwasser bekannt), um zu sein Halten Sie Mitarbeiter (meist CEOs) vom Verlassen. Aber sollten die Preise vervielfältigt werden Ein niedriger Aktienkurs zeigt an, dass das Management versagt hat. Repräsentieren ist nur eine andere Art zu sagen, bygones, die eher unfair gegenüber dem gemeinsamen Aktionär ist, die ihre Investition gekauft und gehalten haben. Wer die Aktionärsanteile veräußern wird 3. Erhöhung des Verwässerungsrisikos, da immer mehr Optionen ausgegeben werden Die übermäßige Nutzung von Optionen hat zu einem erhöhten Verwässerungsrisiko für Nicht-Mitarbeiter-Aktionäre geführt. Das Optionsverdünnungsrisiko nimmt mehrere Formen an: EPS-Verwässerung aus einer Erhöhung der ausstehenden Aktien - Bei Ausübung der Optionen erhöht sich die Anzahl der ausstehenden Aktien, was das EPS reduziert. Einige Unternehmen versuchen, die Verwässerung mit einem Aktienrückkaufprogramm zu verhindern, das eine relativ stabile Anzahl öffentlich gehandelter Aktien beibehält. Erträge durch erhöhte Zinsaufwendungen reduziert - Wenn ein Unternehmen Geld ausleihen muss, um den Aktienrückkauf zu finanzieren. Zinsaufwendungen steigen, reduzieren Nettoeinkommen und EPS. Management-Verwässerung - Management verbringt mehr Zeit damit, seine Option Auszahlung zu maximieren und Aktienrückkaufprogramme zu finanzieren als das Geschäft zu betreiben. (Um mehr zu erfahren, schau ESOs und Dilution an.) Die Bottom Line Optionen sind ein Weg, um die Interessen der Mitarbeiter mit denen des gemeinsamen (Nicht-Mitarbeiter) Aktionärs auszurichten, aber dies geschieht nur, wenn die Pläne so strukturiert sind, dass das Spiegeln ist Eliminiert und dass die gleichen Regeln über die Ausübung und Verkauf von Option-bezogenen Aktien gelten für jeden Mitarbeiter, ob C-Level oder Hausmeister. Die Debatte darüber, was ist der beste Weg, um Optionen zu berücksichtigen wird wahrscheinlich eine lange und langweilig sein. Aber hier ist eine einfache Alternative: Wenn Unternehmen Optionen für steuerliche Zwecke abziehen können, sollte der gleiche Betrag in der Gewinn - und Verlustrechnung abgezogen werden. Die Herausforderung besteht darin, zu bestimmen, welchen Wert sie verwenden sollen. Durch das Glauben an die KISS (halten Sie es einfach, dumm) Prinzip, Wert der Option zum Ausübungspreis. Das Black-Scholes-Optionspreismodell ist eine gute akademische Übung, die besser für gehandelte Optionen als Aktienoptionen funktioniert. Der Ausübungspreis ist eine bekannte Verpflichtung. Der unbekannte Wert darüber hinaus, dass der Festpreis außerhalb der Kontrolle des Unternehmens liegt und daher eine kontingent (außerbilanzielle) Haftung ist. Alternativ könnte diese Verbindlichkeit in der Bilanz aktiviert werden. Das Bilanzkonzept gewinnt gerade jetzt Aufmerksamkeit und kann sich als die beste Alternative erweisen, weil es die Art der Verpflichtung (eine Haftung) widerspiegelt und dabei die EPS-Auswirkungen vermeidet. Diese Art der Offenlegung würde es auch den Anlegern (wenn sie wünschen) erlauben, eine Pro-forma-Berechnung durchzuführen, um die Auswirkungen auf EPS zu sehen. (Um mehr zu erfahren, sehen Sie die Gefahren der Optionen Backdating. Die True Cost of Stock Optionen und ein neues Konzept zur Equity-Kompensation.) Der Gesamt-Dollar-Marktwert aller ein Unternehmen039s ausstehenden Aktien. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. This. The Gefahren der Anteil Dilution Wenn ein Unternehmen zusätzliche Aktien ausgibt, reduziert dies eine bestehende Investoren proportionales Eigentum an diesem Unternehmen. Dies führt oft zu einem gemeinsamen Problem namens Verdünnung. Das Endergebnis ist, dass der Wert der bestehenden Aktien einen Treffer treffen kann. Dies ist ein Risiko, in Aktien zu investieren, denen die Anleger bewusst sein müssen. Hier sehen wir, wie sich die Verdünnung ereignet und wie Sie Ihr Portfolio schützen können. TUTORIAL Finanzielle Verhältnis Tutorial Was ist Share Dilution Angenommen, dass ein einfaches Unternehmen hat 10 Aktionäre. Und dass jeder Aktionär eine Aktie oder 10 der Gesellschaft besitzt. Wenn jeder Anleger Stimmrechtsanteile für Unternehmensentscheidungen auf der Grundlage des Aktienbesitzes erhält, hat jeder Aktionär 10 Kontrolle. Angenommen, das Unternehmen gibt dann 10 neue Aktien aus und ein einziger Investor kauft sie alle auf. Es sind jetzt 20 Aktien im Umlauf. Und der neue Investor besitzt 50 des Unternehmens. (Erfahren Sie mehr in Was ist verwässernder Bestand) Inzwischen besitzt jeder ursprüngliche Investor jetzt nur 5 der Firma (1 Aktie von 20 ausstehend), weil ihr Eigentum durch die neuen Aktien verwässert wurde. Es gibt mehrere Situationen, in denen Aktien verdünnt werden. Dazu gehören: Umtausch von Inhabern von Optionswerten. Aktienoptionen, die Einzelpersonen wie Mitarbeitern oder Vorstandsmitgliedern gewährt werden, können in Stammaktien umgewandelt werden. Erhöhung der Gesamtaktie. Sekundärangebote, in denen das Unternehmen zusätzliches Kapital anlegen will. Ein Unternehmen kann schauen, um neues Kapital zu erwerben, um Wachstumschancen zu finanzieren oder bestehende Schulden zu betreuen, um zusätzliche Aktien zur Erhöhung der Mittel auszugeben. Neue Aktien im Austausch für Akquisitionen oder Dienstleistungen anbieten. Anstatt für einen Erwerb mit Aktien zu zahlen, könnten neue Aktien den Aktionären der zu erwerbenden Firma angeboten werden. Für kleinere Unternehmen könnten neue Aktien für Einzelpersonen angeboten werden. Zum Beispiel könnte ein spezieller Anwalt Aktien zur Vertretung der Firma oder im Austausch für andere juristische Dienstleistungen angeboten werden. Warnungen Zeichen der Verdünnung Weil die Verdünnung den Wert einer einzelnen Investition verringern kann, sollten sich die Privatanleger auf Warnhinweise aufmerksam machen, die einer möglichen Aktienverdünnung vorausgehen können. Grundsätzlich können alle aufkommenden Kapitalbedürfnisse oder Wachstumschancen eine Aktienverdünnung auslösen. Es gibt viele Szenarien, in denen ein Unternehmen ein Eigenkapital Infusionsfonds erfordern könnte einfach erforderlich sein, um die Kosten zu decken. In einem Szenario, in dem ein Unternehmen nicht über das Kapital verfügt, um die laufenden Verbindlichkeiten zu erbringen, und das Unternehmen durch die Ausgabe neuer Verbindlichkeiten aufgrund von Verbindlichkeiten bestehender Schulden behindert wird, kann ein Aktienangebot neuer Aktien erforderlich sein. Wachstumsmöglichkeiten sind ein weiterer Indikator für eine potenzielle Aktienverdünnung. Sekundäre Angebote werden häufig verwendet, um Investitionskapital zu erhalten, das zur Finanzierung von Großprojekten und neuen Unternehmungen benötigt wird. Investoren können von Mitarbeitern verwässert werden, die auch Optionen erhalten haben. Anleger sollten sich besonders auf Unternehmen konzentrieren, die den Mitarbeitern eine Vielzahl von wählbaren Wertpapieren gewähren. Führungskräfte und Vorstandsmitglieder können den Kurs einer Aktie drastisch beeinflussen, wenn die Anzahl der Aktien bei Umwandlung im Vergleich zu den insgesamt ausstehenden Aktien signifikant ist. (Erfahren Sie mehr über Mitarbeiteraktienoptionen in unserem ESO-Tutorial.) Wenn und wann der Einzelne die Möglichkeit hat, die Optionen auszuüben, können Stammaktien erheblich verwässert werden. Schlüsselpersonal ist oft verpflichtet, in ihrem Vertrag zu offenbaren, wann und wieviel ihrer wählbaren Betriebe erwartet werden soll. Verdünnte EPS Da die Ertragskraft jeder Aktie bei der Ausführung von Wandelanleihen reduziert wird, können Anleger wissen, was der Wert ihrer Aktien wäre, wenn alle Wandelschuldverschreibungen ausgeführt würden. Das verwässerte Ergebnis je Aktie wird von den Unternehmen berechnet und in den Jahresabschlüssen ausgewiesen. Verdünnte EPS ist der Wert des Ergebnisses je Aktie, wenn Aktienoptionen, Aktien - und Wandelschuldverschreibungen in Stammaktien umgewandelt wurden. Die vereinfachte Formel für die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie ist: Nettoertrag - Bevorzugte Dividenden (gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien ausstehender Einfluss von Wandelschuldverschreibungen - Auswirkung von Optionen, Optionsscheinen und sonstigen verwässernden Wertpapieren) Verdünnte EPS unterscheidet sich von der Basis-EPS dadurch, dass sie das widerspiegelt Ergebnis je Aktie wäre, wenn alle Wandelschuldverschreibungen ausgeübt würden. Basic EPS beinhaltet nicht die Wirkung von verwässernden Wertpapieren. Basic EPS misst das Gesamtergebnis während eines Zeitraums, geteilt durch die im gleichen Zeitraum ausstehenden gewogenen durchschnittlichen Aktien. Wenn ein Unternehmen keine potenziell verwässernden Wertpapiere hatte, würde das Grund-EPS dem verwässernden EPS entsprechen. (Erfahren Sie mehr in Was ist der gewichtete Durchschnitt der ausstehenden Aktien Wie wird es berechnet) Die obige Formel ist eine vereinfachte Version der verwässerten EPS-Berechnung. In der Tat wird jede Klasse der potenziell verwässernden Sicherheit angesprochen. Bei der Berechnung des verdünnten EPS werden die if-konvertierte Methode und die Eigenkapitalmethode angewendet. If-Converted-Methode Die If-Convertted-Methode wird verwendet, um verdünnte EPS zu berechnen, wenn ein Unternehmen potenziell verwässernde Vorzugsaktien hat. Bevorzugte Dividendenzahlungen werden vom Nettoeinkommen im Zähler abgezogen und die Anzahl der neuen Stammaktien, die bei der Umrechnung ausgegeben werden, werden der gewichteten durchschnittlichen Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien hinzugefügt. Zum Beispiel, wenn der Nettogewinn 10.000.000 und 500.000 gewichtete durchschnittliche Stammaktien ausstehen, beträgt das Grund-EPS 20 pro Aktie (10.000.000500.000). Wenn 10.000 konvertierbare Vorzugsaktien mit einer Dividendenausschüttung ausgegeben wurden und jede Vorzugsaktie in fünf Stammaktien umwandelbar war, würde das verwässerte EPS 18,27 (10.000.000 50.000500.000 50.000) entsprechen. Die 50.000 werden dem Nettoeinkommen zugerechnet, da die Umwandlung zu Beginn des Berichtszeitraums vorausgesetzt wird, so dass keine Dividenden ausgezahlt würden. So würden 50.000 zurückgebracht werden, genau wie bei der Berechnung der Verwässerung von Wandelschuldverschreibungen, die wir als nächstes überschreiten werden, zurückgezahlt wird. If-Converted-Methode für Wandelschuldverschreibungen Die if-konvertierte Methode gilt auch für Wandelschuldverschreibungen. Nach Steuern werden die Zinsen auf die Wandelschuldverschreibungen in den Zähler addiert und die neuen Stammaktien, die bei der Umwandlung ausgegeben werden, werden dem Nenner hinzugefügt. Für ein Unternehmen mit einem Nettogewinn von 10.000.000 und 500.000 gewichteten durchschnittlichen Stammaktien ausstehend ist das Grund-EPS 20 pro Aktie (10.000.000500.000). Angenommen, das Unternehmen hat auch 100.000 von 5 Wandelschuldverschreibungen, die in 15.000 Aktien umgewandelt werden können, und der Steuersatz ist 30. Mit der if-konvertierten Methode würde das verwässerte EPS 19,42 (10.000.000 (100.000 x .05 x 0,7) 500.000 15.000) entsprechen. Beachten Sie, dass die nach Steuern erfassten Zinsen auf Wandelschuldverschreibungen, die dem Nettoertrag im Zähler hinzugefügt werden, als Wert der Zinsen auf die Wandelschuldverschreibungen (100.000 x 5) multipliziert mit dem Steuersatz (1 - 30) berechnet wird. (Für weitere Beispiele siehe unsere CFA Level 1 Study Guide Berechnung von Basic und voll verwässertes EPS in einer komplexen Kapitalstruktur.) Eigene Aktienmethode Die Eigenkapitalmethode wird verwendet, um verdünnte EPS für potenziell verwässernde Optionen oder Optionsscheine zu berechnen. Es wird keine Änderung am Zähler vorgenommen. Im Nenner wird die Anzahl der neuen Aktien, die bei Options - oder Optionsausübung ausgegeben werden, abzüglich der Aktien, die mit Barmitteln aus den ausgeübten Optionen oder Optionsscheinen erworben werden könnten, der gewichteten durchschnittlichen Anzahl ausstehender Aktien hinzugefügt. Die Options - oder Optionsscheine gelten als verwässernd, wenn der Ausübungspreis der Optionsscheine oder Optionen unter dem durchschnittlichen Marktpreis der Aktie für das Jahr liegt. Wiederum, wenn der Nettogewinn 10.000.000 und 500.000 gewichtete durchschnittliche Stammaktien ausstehen, ist das Grund-EPS 20 pro Aktie (10.000.000500.000). Wenn 10.000 Optionen mit einem Ausübungspreis von 30 ausstehen und der durchschnittliche Marktpreis der Aktie 50 beträgt, würde das verwässerte EPS 19,84 (10.000.000500.000 10.000 - 6.000) entsprechen. Beachten Sie die 6.000 Aktien ist die Anzahl der Aktien, die das Unternehmen nach Erhalt von 300.000 für die Ausübung der Optionen (10.000 Optionen x 30 Ausübungspreis 50 durchschnittlichen Marktpreis) zurückkaufen könnte. Aktienzählung würde um 4.000 (10.000 - 6.000) erhöhen, denn nach den 6.000 Aktien sind Rückkauf gibt es noch einen 4.000 Aktienfehlbetrag, der geschaffen werden muss. Wertpapiere können verwässernd sein. Dies bedeutet, dass, wenn umgewandelt, EPS wäre höher als die Unternehmen grundlegende EPS. Anti-verwässernde Wertpapiere beeinträchtigen den Shareholder Value nicht und werden nicht in die verwässerte EPS-Berechnung einbezogen. Verwendung von Abschlüssen zur Bewertung der Auswirkungen der Verdünnung Es ist relativ einfach, das verwässernde EPS zu analysieren, wie es in den Abschlüssen dargestellt ist. Unternehmen melden Key-Line-Elemente, die verwendet werden können, um die Auswirkungen der Verdünnung zu analysieren. Bei diesen Positionen handelt es sich um Basis-EPS, verwässertes EPS, gewichtete durchschnittliche Aktien im Umlauf und verwässerte gewichtete durchschnittliche Aktien. Viele Unternehmen berichten auch über grundlegende EPS ohne außerordentliche Posten. Basis-EPS einschließlich außerordentlicher Posten, Verwässerungsanpassung, verwässertes EPS ohne außerordentliche Posten und verwässertes EPS einschließlich außerordentlicher Posten. Wichtige Details finden Sie auch in den Fußnoten. Zusätzlich zu den Informationen über wesentliche Buchhaltungspraktiken und Steuersätze beschreiben Fußnoten in der Regel, was in die verwässerte EPS-Berechnung berücksichtigt wurde. Spezifische Einzelheiten werden für Aktienoptionen gewährt, die den Beamten und Mitarbeitern gewährt werden, und die Auswirkungen auf die gemeldeten Ergebnisse. Die Bottom Line Dilution kann den Wert Ihres Portfolios drastisch beeinflussen. Anpassungen des Ergebnisses je Aktie und Kennzahlen müssen bei der Verdünnung auf eine Unternehmensbewertung vorgenommen werden. Anleger sollten nach Signalen einer potenziellen Aktienverdünnung Ausschau halten und verstehen, wie ihre Investitions - oder Portfolioswerte betroffen sein können. (EPS hilft Investoren, das Ergebnis in Bezug auf Veränderungen des Aktienkapitals zu analysieren, siehe Getting The Real Earnings oder Convertible Bonds: Eine Einführung.) Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Diese. Out der Geld-Optionen: ein billiger Weg, um die Welt der Aktienoption investieren. Aus den Geldoptionen (OTM) sind eine billige, aber riskante Möglichkeit, die Welt der Aktienoption zu investieren. Lerne den besten Ausübungspreis für Anfänger. Im folgenden Video. Du lernst die Gefahr, OTM-Optionen auszuwählen. Youll lernen die eine Sache die Aktie MUSS tun, wenn Sie eine OTM-Option kaufen. Und trotz der Gefahren gibt es riesiges Gewinnpotenzial in OTM-Optionen. Wenn man hört, dass die Leute über die Geldoptionen sprechen, beziehen sie sich auf die Beziehung zwischen dem Aktienpreis und dem Ausübungspreis der Option. Der Ausübungspreis (oder Ausübungspreis) ist Teil des Optionskontrakts und ändert sich nicht, der Kurs variiert jedoch täglich. Der Wert der Aktienoption wird sich ändern, wenn der Aktienkurs über oder unter dem Ausübungspreis liegt. xa0 Also im Wesentlichen ist der Begriff aus dem Geld eine Möglichkeit, den Wert zu beschreiben, den eine Option an seinen Besitzer hält. Für Call-Optionen wäre eine aus der Geldoption ein Vertrag, bei dem der Ausübungspreis höher ist als der aktuelle Kurs der Aktie. Für Put-Optionen ist es, wenn der Ausübungspreis niedriger ist als der aktuelle Kurs der Aktie. Zum Beispiel: Lasst uns sagen, wir kauften eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 65. Wenn Sie die Definition einer Call-Option kennen, gibt uns dieser Vertrag das Recht, die Aktie für 65 zu kaufen. Lets auch sagen, die Aktie, die damit zusammenhängt Option wurde bei 50 auf dem freien Markt gehandelt. Also, wenn Sie diese Call-Option ausgeübt haben, würden Sie die Aktie für 65 kaufen. Natürlich würden Sie das nicht tun, weil Sie sofort bei einem 15 Verlust (65 50) sein würden. So ist der Begriff aus dem Geld dort keinen Wert bei der Ausübung dieser Verträge. Wenn du die Option jetzt ausgeübt hast, würdest du Geld haben (du wirst Geld verlieren). Es bedeutet im Wesentlichen, dass Sie Geld verlieren, wenn Sie den Vertrag ausüben. Als Optionen-Trader wir arent mit Ausübung Optionen (wir nur kaufen und verkaufen sie), aber Sie müssen den Begriff aus dem Geld zu verstehen. Es ist der gleiche Grund, warum Menschen ihre Häuser nicht verkaufen, wenn der Wert des Hauses weniger ist als das, was sie auf das Darlehen schulden. Wenn sie ihr Haus verkauften, würden sie aus Geld kommen. Sie würden kein Geld machen, so dass das Verkaufen des Hauses keinen Wert hat. Und erraten, was, wenn keiner von diesem macht Sinn keine Sorge. Aktienoption investiert ist eine Fähigkeit, die Zeit braucht. Ich fühlte mich dumm für wie 6 Monate bis eines Tages habe ich es so bleiben ermutigt und halten lernen. Trading aus dem Geld. Trading OTM Optionen ist eine sehr aggressive Optionen Trading-Strategie und ist nur für erfahrene Option Händler empfohlen. Neue Händler lernen oft über Optionen Handel und Handel der aus der Geld-Option, weil seine billiger. Es ist billig aus einem Grund Es wird eine große Bewegung in den Aktienkurs zu nehmen, bevor diese Optionen erheblichen Wert zu gewinnen. Wenn die Aktie bewegt, sind die Belohnungen großartig, aber wenn es nicht dann Geld verlieren schnell, weil der Zeitwert der Option erodiert. Im a halten es einfach Art von Person so thats, warum ich empfehlen, neue Händler wählen Sie die at-the-money-Option, bis sie mehr erfahren mit Optionen Handel. Es ist nur eine leichte Faustregel, sich zu erinnern. Produkte erstellt von Trader Travis Optionen Trading Made Simple Course Kostenlose Optionen Kurs Lernmodule Alle Aktienoptionen Handel und technische Analyse Informationen auf dieser Website ist nur für Bildungszwecke. Während es angenommen wird, dass es richtig ist, sollte es nicht als nur zuverlässig für den Einsatz bei der Durchführung von tatsächlichen Investitionsentscheidungen betrachtet werden. Copyright 2009 - Gegenwart. Die Options Trading Group, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Optionen sind für alle Anleger nicht geeignet, da die besonderen Risiken des Optionshandels den Anlegern potenziell rasche und erhebliche Verluste aussetzen können. 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