Stock Optionen Vesting Change Of Control

Geschrieben 156w ago middot Upvoted von David S. Rose. Unternehmer, Investor, Mentor, Gründung Unternehmertum C TLDR am häufigsten sehe ich 12-24 Monate extra Weste auf eine quotdouble Triggerquot Basis für Gründer und manchmal wichtige Teammitglieder, weniger großzügige oder keine Beschleunigung für Rang und Datei und volle quotsingle Triggerquot Beschleunigung für Vorstandsmitglieder und Berater. Dies ist sehr unterschiedlich und unterliegt wohl dem Zoll durch Geographie, Geschäftsfeld und Investor-Community auch innerhalb der USA. Länger vieles aber keineswegs haben alle Unternehmen eine Schlüsselloch-Beschleunigung für Key-Team-Mitglieder, die sofort einen Block von bisher nicht ausgetragenen wagt Aktien oder Optionen, wenn eine Person gefeuert oder gezwungen ist, kurz nach oder im Zusammenhang mit einem Kontrollwechsel zu beenden. Es gibt keine einzige typische Menge, aber man sieht regelmäßig 14, 13 oder 12 Beschleunigung. Dies könnte auch ausgedrückt werden als eine Anzahl von Monaten vorausgesetzt, 48-Monats-Vesting, die 12, 18, 24 Monate der fortgeschrittenen Vesting wäre. Weniger gewöhnlich würden Sie 6 Monate oder volle Beschleunigung sehen. Was auch immer die Menge der Voraus-Vesting, die Formel kann in einer Reihe von Möglichkeiten zu betreiben. Es könnte bedeuten, dass eine feste Anzahl von Aktien sofort bis zur vollständigen Ausübung wächst. Oder es könnte sich auf einen Bruchteil der derzeit nicht ausgezahlten Aktien beziehen. Beschleunigung könnte oder ist nicht wirksam bei der Überwindung einer Klippe. Gelegentlich sehe ich Beschleunigung auf der Grundlage von absoluten Daten statt Fraktionen, z. B. Wenn eine Person innerhalb der ersten zwölf Monate eines Kontrollwechsels gefeuert wird, werden sie bis zu dem Ende von 12 Monaten ausgeliefert. Eine Venture-finanzierte Startup in den USA bietet nicht quotsingle Triggerquot beschleunigte Weste für Gründer oder Mitarbeiter nur auf eine Änderung der Kontrolle basiert. Das würde diese Anleger Aktionäre potenziell reich machen, während auch die Beseitigung der Equity-basierte Anreiz für sie zu bleiben, wodurch das Unternehmen weniger wert und vielleicht null in einer Akquisition. Die Tatsache, dass die Anleger nicht für eine übermäßig großzügige Beschleunigungsregelung stehen, würde es fordern, dass das Unternehmen sein Ausübungsprogramm als Bedingung der Finanzierung wiederherstellen würde. Die Ausnahme ist, dass Vorstandsmitglieder, Berater und Berater wie Rechtsanwälte, Designer, etc. haben in der Regel eine kürzere Wartezeit, keine Klippe und volle Single-Trigger-Beschleunigung bei einem Kontrollwechsel. Die Theorie dort ist: (a) sie addieren Wert von Tag 1, (b) die Beziehung wird nicht erwartet, dass eine volle 4 Jahre dauern, und nicht normalerweise überleben eine Akquisition, und (c) wenn es eine Akquisition, die sie getan haben Ihre Arbeit und verdient die Belohnung. 1.3k Ansichten middot View Upvotes middot Nicht für Reproduktion Mehr Antworten Unten. Verwandte Fragen Wie üblich ist für eine Inbetriebnahme CEO zu beschleunigen Wurf auf jede Änderung der Rolle Was ist der Unterschied zwischen einzelnen Trigger und Doppel-Trigger Beschleunigung der Vesting in Verbindung mit einer Fusion, Erfassung oder andere Änderung der Kontrolle Einzel-oder Doppel-Trigger-Beschleunigung für Option Weste Welche Methode wird für Startups bevorzugt Für wichtige CXO-Mitarbeiter bei einem Startup, was sind Marktquoten beschleunigte Vestingquot-Begriffe Was ist quotaccelerated vestingquot und welche Bedingungen in der Regel auslösen I039ve wurde ein Job bei einem Start angeboten (Serie A finanziert). Meine Vergütung beinhaltet Aktienoptionen. Wann ist der Ausübungspreis für diese Optionen festgelegt. Was sind die besten Bedingungen für die Freizügigkeit nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses bei einem Start Ein Mitarbeiter erhält USD 72.000 als RSU (für 4 Jahre) für Palo Alto Networks. Wie viel Betrag würde nach jedem Jubiläumsjahr wohnen Wie viel sollte ich erwarten, dass mein Eigenkapital in einer Serie C Startup zu erhöhen Ich werde der 25. Software Engineer (von 60-70 Mitarbeitern) von einem Startup und ich werde angeboten werden 0,05 Vesting über 5 Jahre . Ist das ein schlechtes Eigenkapital-Angebot Grant Eigenkapital für Mitbegründer bei der Einstellung oder lassen Sie es Weste Was ist der Standard-Ausübungsplan für Mitarbeiter-Aktienoptionen bei einem StartupEmployee Equity: Vesting Wir hatten eine Reihe von Fragen über die Währung in den Kommentaren zu den letzten Wochen MBA Montags Post. Also wird dieser Beitrag über die Weste sein. Vesting ist die Technik, die es den Mitarbeitern ermöglicht, ihr Eigenkapital im Laufe der Zeit zu verdienen. Sie können Aktien oder Optionen regelmäßig gewähren und etwas Ähnliches erreichen, aber das hat alle möglichen Komplikationen und ist nicht ideal. So stattdessen Unternehmen gewähren Aktien oder Optionen im Voraus, wenn der Mitarbeiter eingestellt ist und Weste der Aktie über einen festgelegten Zeitraum. Unternehmen gewähren den Mitarbeitern auch Aktien und Optionen, nachdem sie seit mehreren Jahren beschäftigt sind. Diese werden als Aufbewahrungszuschüsse bezeichnet und sie verwenden auch die Ausübung. Vesting funktioniert ein wenig anders für Lager und Optionen. Im Falle von Optionen, erhalten Sie eine feste Anzahl von Optionen, aber sie werden nur Ihre, wie Sie Weste. Im Falle von Aktien, sind Sie die gesamte Menge an Lager ausgestellt und Sie technisch besitzen alle, aber Sie sind abhängig von einem Rückkauf direkt auf die nicht gezahlten Betrag. Während diese etwas andere Techniken sind, ist der Effekt der gleiche. Sie verdienen Ihre Aktie oder Optionen über einen festen Zeitraum. Vesting-Zeiten sind nicht Standard, aber ich bevorzuge eine vierjährige Weste mit einem Retention Grant nach zwei Jahren des Dienstes. Auf diese Weise ist kein Mitarbeiter mehr als die Hälfte auf ihre gesamte Eigenkapitalposition. Ein weiterer Ansatz ist, mit einer kürzeren Wartezeit zu gehen, wie drei Jahre, und die Retention Stipendien als der Mitarbeiter wird voll auf die ursprüngliche grant.0160 Ich mag diesen Ansatz weniger, weil es eine Zeitspanne, wenn der Mitarbeiter in der Nähe ist Voll auf ihre gesamte Eigenkapitalposition übertragen. Es stimmt auch, dass vierjährige Ausübungsstipendien dazu neigen, etwas größer als dreijährige Ausübungsstipendien zu sein, und ich mag die Idee einer größeren Stipendiengröße. Wenn Sie ein Angestellter sind, ist die Sache, auf die man sich konzentrieren kann, wie viele Aktien oder Optionen Sie in jedes Jahr wohnen. Die Größe des Zuschusses ist wichtig, aber die jährliche Ausübungsbetrag ist wirklich Ihre Eigenkapitalausgleichsbetrag. Die meisten Spielpläne kommen mit einer einjährigen Klippenweste. Das heißt, du musst für ein ganzes Jahr beschäftigt sein, bevor du in deine Aktien oder Optionen werfst. Wenn das erste Jahr Jubiläum geschieht, werden Sie einen Pauschalbetrag in Höhe von einem Jahr im Wert von Eigenkapital und in der Regel der Wartezeitplan wird monatlich oder vierteljährlich danach. Cliff Vesting ist nicht gut verstanden, aber es ist sehr verbreitet. Der Grund für die einjährige Klippe ist, das Unternehmen und seine Aktionäre (einschließlich der Angestellten) vor einer schlechten Miete zu schützen, die einen riesigen Stipendium von Aktien oder Optionen erhält, sich aber sofort als Fehler erweist. Eine Klippenweste ermöglicht es dem Unternehmen, die schlechte Miete aus der Firma ohne Verdünnung zu bewegen. Es gibt ein paar Sachen über Klippe, die es sich lohnt zu diskutieren. Erstens, wenn Sie in der Nähe eines Mitarbeiter-Jubiläums sind und beschließen, sie aus dem Unternehmen zu bewegen, sollten Sie einige ihrer Gerechtigkeit, obwohl Sie nicht dazu verpflichtet sind, zu tun. Wenn es dir ein Jahr gedauert hat, um herauszufinden, dass es eine schlechte Miete war, dann gibt es irgendeine Schuld an allen und es ist nur böser Glaube, jemanden an der Spitze einer Klippe zu werfen, die Veranstaltung und nicht Weste einige Lager. Es könnte eine schlechte Miete gewesen sein, aber ein Jahr ist eine sinnvolle Menge an Beschäftigung und sollte erkannt werden. Die zweite Sache über Klippe, die problematisch ist, ist, wenn ein Verkauf im ersten Jahr der Beschäftigung geschieht. Ich glaube, dass die Klippe nicht gelten sollte, wenn der Verkauf im ersten Jahr der Beschäftigung erfolgt. Wenn du ein Unternehmen verkaufst, willst du, dass alle zum Lohnfenster gehen, wie es JLM nennt. Und so sollte die Klippe nicht in einem Verkaufsereignis gelten. Und jetzt, wo wir über ein Verkaufsereignis reden, gibt es einige wichtige Dinge zu wissen, über die Kontrolle über den Wechsel der Kontrolle.160 Wenn ein Verkaufsereignis passiert, werden Ihre Bestände oder Optionen werden flüssig (oder zumindest wird für Bargeld verkauft werden Gegen Wertpapiere ausgetauscht). Ihre unbesetzten Aktien und Optionen werden nicht. Oft nimmt der Erwerber den Aktien - oder Optionsplan an und Ihr nicht genehmigtes Eigenkapital wird im Erwerber nicht mehr ausgegeben und wird auch weiterhin auf Ihrem etablierten Zeitplan bestehen. So wird manchmal ein Unternehmen beschleunigte Ausübung eines Kontrollwechsels an bestimmte Mitarbeiter anbieten. Dies geschieht in der Regel nicht für den Alltag. Aber es ist üblicherweise für Mitarbeiter getan, die wahrscheinlich in einer Verkaufstransaktion fremd sein werden. CFOs und General Counsels sind gute Beispiele für solche Mitarbeiter. Es stimmt auch, dass viele Gründer und frühe Key-Hire für Beschleunigung bei Kontrollwechsel verhandeln. Ich rate unseren Firmen, sehr vorsichtig zu sein, die Beschleunigung bei Kontrollwechsel zu vereinbaren. Ive gesehen, diese Bestimmungen werden sehr schmerzhaft und schwer zu behandeln in Verkaufstransaktionen in der Vergangenheit. Und ich berate auch unsere Unternehmen, um die volle Beschleunigung bei Kontrollwechsel zu vermeiden und einen Doppelauslöser zu benutzen. Ich werde beide erklären. Vollbeschleunigung bei Änderung der Kontrolle bedeutet, dass alle Ihre unbesetzten Aktien sich ergeben. Das ist in der Regel eine schlechte Idee. Aber eine Beschleunigung von einem Jahr der nicht ausgelagerten Aktie bei Kontrollwechsel ist für bestimmte Schlüsselpersonen keine schlechte Idee, vor allem, wenn sie in der Erwerberorganisation wahrscheinlich keine gute Rolle spielen. Der doppelte Auslöser bedeutet, dass zwei Dinge passieren müssen, um die Beschleunigung zu bekommen. Der erste ist der Wechsel der Kontrolle. Die zweite ist eine Kündigung oder eine vorgeschlagene Rolle, die eine Verringerung ist (die wahrscheinlich zum Mitarbeiter verlassen würde). Ich weiß, dass all dies, vor allem die Änderung der Kontrolle Zeug, ist kompliziert. Wenn es irgendetwas gibt, das ich aus dem Schreiben dieser Mitarbeiter-Equity-Posten verwirklichen kann, ist es, dass Mitarbeiter-Eigenkapital ein komplexes Thema mit vielen Fallstricken für alle ist. Ich hoffe, dieser Beitrag hat das Thema der Weste zumindest ein wenig leichter zu verstehen. Die Kommentar-Threads zu diesen MBA-Montag-Posten waren schrecklich und ich bin mir sicher, dass es noch mehr gibt, um in den Kommentaren zu diesem Beitrag zu erfahren. Fred hat einen Beitrag über Options-Pools und ihre Auswirkungen auf die Bewertung an diesem Morgen. Itrsquos ein toller Post und wird sehr hilfreich für viele Leute ohne Zweifel. Ich teile den gleichen Standpunkt und itrsquos einer von vielen Gründen, die ich gerne Co-Investing mit USV. Sobald Sie einen Pool eingerichtet haben, gibt es einige typische und verschiedene Möglichkeiten, um die mit ihnen verbundenen Begriffe und Rechte zu strukturieren. Es gibt eine Reihe von Problemen, aber für diesen Beitrag möchte ich über die Vesting Amp-Änderung der Kontrolle zu sprechen. Vesting ist wichtig für die Beibehaltung, aber vor allem es erlaubt dem Unternehmen, die Gerechtigkeit in die Hände der Leute, die in erheblichen Zeit-Amp-Wert in das Unternehmen gesetzt haben. Wir haben einen Sperrplan mit unserem Team bei Spark Capital und Irsquove hatte einen Sperrplan überall, wo Irsquove zuvor gearbeitet hat. Da Startups eine ziemlich lange Zeit brauchen, um amp bauen das Unternehmen die meisten Optionen haben eine 4 yr Vesting Zeitplan (oder weniger vor allem, wenn das Team arbeitet seit einiger Zeit) mit einer Art von anfänglichen Hürde Zeitraum - auch bekannt als eine Klippe. Die Struktur, die Irsquove am meisten gesehen hat, ist eine, die den Mitarbeiter benötigt, um im Unternehmen für ein Jahr zu arbeiten, bevor er irgendwelche Optionen wendet. Bei dem einjährigen Jubiläum wohnen sie sich über ihre Option. Danach wägen sie das Gleichgewicht ihrer Optionen auf monatlicher Basis. Irsquove gesehen Klippen so niedrig wie 6 Monate und in einigen Fällen Irsquove gesehen Null Klippe. Aber letzteres ist sehr selten und ich spüre so viel. Change of Control Dies ist ein Begriff, der beschreibt, was passiert mit dem Mitarbeiter Vesting Zeitplan, wenn das Unternehmen von einem anderen Unternehmen erworben wird. Letrsquos sagen, dass Sie in einem Unternehmen für 2 Jahre arbeiten, die Hälfte Ihrer Optionen, und das Unternehmen erworben wird. Wenn der Firmenoptionsplan eine Änderung der Kontrollvoraussetzung hat, dann entweder: a) jeder lebt mit ihrem ursprünglichen Deal. Du hast das, was du getroffen hast. Wenn du bei der neuen Firma bleibst, wärst du das Gleichgewicht, wie du weiter arbeitest b) wird ein neuer Deal zwischen den Mitarbeitern und dem Erwerber geschnitten. Die Begriffe werden zu diesem Punkt springen. Neue Entschädigung, neue Vesting, Retention bonusrsquo, etc. Gründer gerne eine Art von Änderung der Kontrolle Beschleunigung haben. Irsquove scheinen eine teilweise oder vollständige Beschleunigung bei einem Kontrollwechsel. Das bedeutet zum Zeitpunkt der Firma Verkauf einige der investierten Optionen Weste. Die Challlenge mit dem Wechsel der Kontrolle Beschleunigung Klausel ist, dass der Käufer (Acquirer) die meiste Zeit kauft das Unternehmen wegen der Menschen, die den Wert erstellt. Also, wenn die Mitarbeiter zum Zeitpunkt des Verkaufs vollständig veräußert werden, wird es sich auf den Kauf-Pice des Unternehmens auswirken. Ein Kompromiss Irsquove gesehen ist ein ldquodouble Trigger Änderung der controlrdquo Klausel. Das bedeutet, dass die Beschleunigung nur geschieht, wenn das Unternehmen erworben wird und der Mitarbeiter ohne Grund gefeuert wird. Es ist ein vernünftiger Kompromiss. Obwohl der doppelte Auslöser den Preis beeinflussen wird und den Akzeptor etwas komplexer machen wird. Die andere Frage ist, dass es Präzedenzfall setzt. Wenn du es dir selbst als Gründer und deinem Senior Team dieses Recht gibst, dann musst du es jedem in der Firma geben. Sie donrsquot müssen natürlich, aber es kann kompliziert werden, wenn jeder hat einen anderen Satz von Begriffen. Halten Sie es saubere Ampere einfach Ich glaube, Startups sollten einen sauberen und einfachen Aktienoptionsplan annehmen. Der sauberste Weg, dies zu tun ist, um sicherzustellen, dass jeder die gleichen Bedingungen und Rechte hat (nicht jeder wird den gleichen Ausübungspreis haben, der erwartet und fair ist). Und es ist ein Plan, mit dem man leben kann, während das Unternehmen wächst und gewinnt in der Zukunft Komplexität.